วันที่ 29 ส.ค. นายวชิรวัฒน์ บานชื่น นักกลยุทธ์ตลาดการเงินอาวุโส ธนาคารไทยพาณิชย์ เปิดเผยว่า เงินบาทแข็งค่าขึ้นเร็วตามดัชนีเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่า ราคาทองคำที่สูงขึ้นเร็ว และความกังวลเกี่ยวกับการเมืองไทยที่เริ่มคลี่คลาย โดยพบว่า ปัจจัยต่างประเทศส่งผลต่อการแข็งค่าของเงินบาทมากกว่าปัจจัยการเมืองในประเทศช่วงนี้ ซึ่งอาจเพราะตลาด Price-in ความไม่แน่นอนทางการเมืองไว้บ้างแล้ว ในระยะต่อไปมองว่า เงินบาทอาจอ่อนค่าได้ในช่วงสั้น ก่อนที่จะกลับสู่เทรนด์แข็งค่าตาม Easing cycle สหรัฐ
กรอบเงินบาทอ่อนค่าขึ้นเล็กน้อยที่ราว 33.90-34.40 บาทต่อดอลลาร์ ในช่วง 1 เดือนจากนี้ เพราะ 1.ตลาดอาจ Price-out Fed rate cuts ออกไปบ้าง เนื่องจากเศรษฐกิจสหรัฐ น่าจะไม่ชะลอลงรุนแรงจนถึงต้องลดดอกเบี้ย 1.00% ในช่วงที่เหลือของปี และ 2.การเลือกตั้งสหรัฐ ที่ใกล้เข้ามา และความเสี่ยงจากนโยบายกีดกันทางการค้า อาจทำให้เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นได้
โดยมองว่า เงินบาทที่ราว 33.60-33.95 บาทต่อดอลลาร์ เป็นระดับที่ผู้นำเข้าอาจซื้อ USDTHB ได้ โดยหากเงินเฟ้อ PCE สหรัฐ ที่จะออกมาวันศุกร์นี้ ออกมาต่ำกว่าตลาดคาด อาจเป็นจังหวะให้เงินดอลลาร์อ่อน และบาทแข็งค่าต่อ สำหรับผู้ส่งออกที่รอจังหวะขาย USDTHB มองว่ากรอบ 34.10-34.50 บาทต่อดอลลาร์ เป็นระดับที่ผู้ส่งออกอาจขายได้ โดยอาจรอจังหวะที่ราคาทองคำปรับลดลงมา หรือราคาน้ำมันปรับสูงขึ้น ซึ่งอาจกดดันให้บาทอ่อนค่าได้
สำหรับมุมมองอัตราดอกเบี้ย มองว่า กนง. อาจลดดอกเบี้ย 1 ครั้งปลายปีนี้ สอดคล้องกับมุมมองในตลาดเงิน เนื่องจากภาวะการเงินไทยที่ตึงตัวขึ้น น่าจะส่งผลต่ออุปสงค์ในประเทศมากขึ้น และทำให้กลุ่มเปราะบางอาจเผชิญปัญหาสภาพคล่อง ส่งผลต่อคุณภาพสินเชื่อได้ ดังนั้น การปรับลดดอกเบี้ยจะช่วยลดต้นทุนทางการเงินและแบ่งเบาภาระดอกเบี้ยลง
ทั้งนี้ พบว่าการระดมทุนผ่านหุ้นกู้ของธุรกิจบางกลุ่มเริ่มทำได้ยากขึ้น โดยพบว่าธุรกิจอสังหาฯ และกลุ่มการเงิน ที่มี Rating ไม่สูง (BBB+ หรือต่ำกว่า) บางราย ไม่สามารถขายหุ้นกู้ได้ครบตาม Target issue size เนื่องจากนักลงทุนกังวลความเสี่ยงด้านเครดิต
สำหรับมุมมองอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลไทยมองว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี อาจลดลงเล็กน้อยตามแนวโน้มการลดดอกเบี้ยของ กนง. ส่วนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี อาจลดลง เพราะมาตรการภาครัฐมีโอกาสออกมาได้น้อยลง หลังการเปลี่ยนนายกฯ และ US Treasury yields ที่อาจอยู่ในระดับต่ำตามแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐ ที่ชะลอตัวแต่ไม่เกิดเป็นวิกฤติ
